Pour la seconde séance du cours, je me suis lancé dans une “réplication light” du papier de Jegadeesh et Titman publié en 1993 dans le Journal of Finance. Celui-ci montre qu’adopter une stratégie (Momentum) consistant à achever les actions qui se sont précédemment appréciées (les titres gagnants) et vendre les actions qui se sont précédemment dépréciées (les titres perdants) en considérant des périodes d’évaluation et détention de 3 à 12 mois produit des rendements positifs et statistiquement significatifs. Les auteurs discutent les implications de ce constat surprenant au regard de la théorie de l’efficience des marchés.
Cela me permet de montrer aux étudiants une nouvelle fois comment extraire les cours d’actions via CRPS, comment composer des portefeuilles et en établir les rendements.
Vous trouverez les slides de cette séance en cliquant sur l’image suivante:
Les questions de construction de graphes et des tests de différences de moyennes sont également abordées.